A Wells Fargo-Goldman egyesüléséről szóló pletykák aláhúzzák, hogy milyen rossz helyzetbe kerültek a bankok

Tömeges munkanélküliség. Felszámoló csődök. És a negatív kamatoktól való félelmek. Rémálomszerű idő ez az amerikai bankok számára.

aláhúzzák

A hangulat olyan szörnyű, hogy még egy nagy sikerű fúzióról is lehet szó, amely a Wall Street "vámpírkalmárját" veszi feleségül a banki botrányok királyával.

De ne tartsa vissza a lélegzetét a Goldman Sachs és a Wells Fargo, az ipar két villámhárítójának összekapcsolása érdekében.

Egy ilyen megállapodás felfordulást idéz elő Washingtonban, különösen a nagy bankok kritikusai között, mint például Elizabeth Warren szenátor. A szabályozók valószínűleg nem is fogják megáldani az egyesülést, tekintettel a Wells Fargo problémás múltjára és a bankkal szembeni szankciókra a hamis számlák botránya miatt.

"Nem látom, hogy Maxine Waters vagy Elizabeth Warren támogatná ezt" - mondta Kyle Sanders, az Edwards Jones elemzője. "Támogatják a bankok felbomlását, és nem engedik, hogy a bankok nagyobbak és erősebbek legyenek."

Mégis, a Wells Fargo részvényei 7% -kal emelkedtek csütörtökön, miután az FOX Business arról számolt be, hogy a San Francisco-i bankóriás a Goldman Sachs egyesülési célpontja lehet. Egyéb Goldman Sachs partnerek a PNC és az USA Bancorp állítólag. A CNN Business nem ellenőrizte ezt a jelentést.

Wells Fargo továbbra is bajban van

Még az sem világos, hogy az erők egyesítésének van-e értelme most, bármelyik társaság számára.

A Wells Fargo-val való együttműködés csak növelné a Goldman kitettségét a negatív kamatlábak kockázatának, amely Európában a bankokat sújtotta. És mivel ez a két vállalat annyira kevés átfedésben van a lakossági banki fronton, kevés lehet a költségmegtakarítások fajtája, amelyek gyakran motiválják ezeket az ügyleteket.

- Miért akarna duplázni ezen a téren? - kérdezte Nicholas Colas, a DataTrek Research társalapítója. "Nem mintha bezárhatna egy csomó Goldman-fiókot és pénzt takaríthatna meg. Nincsenek."

A szabályozási akadályok egyértelműen nagyon magasak egy Wells Fargo-Goldman Sachs üzlethez.

Először is, a Wells Fargo már birtokolja az Egyesült Államokban az összes bankbetét több mint 10% -át. Ez jogilag megakadályozza a bankot abban, hogy újabb betétgyűjtő intézményt szerezzen, kivéve, ha a szabályokat megváltoztatták, vagy ha a bankok elegendő betétet adtak el a szabályozók kielégítésére.

Másodszor, Wells Fargo továbbra is beragadt a büntetőterületbe a szabályozókkal.

2018-ban a Fed eszköz felső korlátot szabott ki a Wells Fargo-ra, amely megakadályozza, hogy a bank növekedjen 2 billió dollár felett. A múlt hónapban a Fed enyhítette ezeket a növekedési korlátozásokat, de csak azért, hogy a Wells Fargo agresszíven tudjon hitelt adni a kisvállalkozásoknak. A Goldman Sachs megszerzése további 1,1 billió dollárt jelentene a Wells Fargo mérlegében.

A banki részvények gazdasági tankként törnek össze

Mégis, az a tény, hogy erről még beszélnek, aláhúzza, hogy a nagy bankok milyen rossz hangulatban vannak jelenleg, és különösen ezek a hitelezők.

A Wells Fargo részvényei idén 56% -ot zuhantak, beleértve a pusztán ebben a hónapban elért 19% -os veszteséget is. A Wells Fargo kedden 22,53 dolláron zárt, ami 2009 júniusa óta a leggyengébb, jóval a 2016-os hamis számlák botránya előtt.

A Goldman Sachs az eddigi értékének egynegyedét veszítette el, és könyv szerinti értékének csak 80% -ával kereskedik. A Wall Street bank egykoron tőkepiaci üzletága évek óta küzd, Marcus lakossági részlege pedig a gyenge kamatkörnyezet miatt fáj.

A KBW Bank Index, amely magában foglalja a Wells Fargot és más nagybankokat, mint például a Citigroup és a Bank of America, az idei érték több mint 40% -át veszítette el, mivel a gazdasági kép továbbra is drámai módon sötétedik.

Több mint 36 millió amerikai nyújtott be munkanélküliségi kérelmet péntekig, és a kiskereskedelmi értékesítés összeomlott. A kisvállalkozások azért küzdenek, hogy életben maradjanak. A csődök pedig egyre nagyobbak.

A nagy bankok hatalmas hitelveszteség-tartalékokat építenek fel, amelyek célja a fenyegető veszteségek csillapítása, amelyek elemzők szerint egy jéghegy csúcsa lehetnek. A további tartaléképítések valószínűleg megsemmisítik a bankok nyereségességét a második negyedév során.

„Rendkívül káros”

A bankszektor hangulatát tovább sötétíti az a spekuláció, hogy a Federal Reserve Európa és Japán nyomdokaiba léphet a kamatlábak nulla alá esésével. Donald Trump elnök erre gyökerezik - annak ellenére, hogy a kritikusok szerint a negatív ráta több kárt okozott, mint hasznot.

Bár a Fed vezetője, Jerome Powell és a Fed más tisztviselői ragaszkodtak ahhoz, hogy nem fontolják meg a negatív eredményt, a befektetők attól tartanak, hogy ez mégis megtörténhet.

"Ha hat hónappal ezelőtt megkérdezte tőlem, hogy valaha is negatív kamatlábak lennének-e az Egyesült Államokban, azt mondanám:" Nem, te őrült vagy "- mondta Sanders, az Edward Jones elemzője. - De most úgy gondolom, hogy ez lehetséges, bár alacsony valószínűségű esemény.

A negatív kamatlábak az utolsó dolog, amire a bankoknak szükségük van, tekintettel a kihívásokkal teli környezetre és az európai hitelezők számára okozott problémákra. Vegyük figyelembe, hogy az európai bankok részvényei nemrégiben 1988 óta nem látott szintre csökkentek.

"Mindenki megnézi ezt a tapasztalatot, és azt mondja, hogy ha ezt itt megismétli, akkor egyszerűen nem birtokolhatja bankjait. Ez csak rendkívül káros lenne a bankok számára" - mondta Colas a DataTrek-től.

Osztaléknyomás szerelhető

Negatív kamatlábak nélkül is a nagy banki osztalékokra pénzügyi és politikai nyomás nehezedik.

A volt banki szabályozók, Janet Yellen és Sheila Bair arra kérték a Fed-et, hogy kényszerítse a bankokat az osztalék felfüggesztésére, hogy elegendő tűzerővel rendelkezzenek a fogyasztók és a vállalkozások számára a gazdasági vihar elhárításához.

A nagy bankok már felfüggesztették részvényeik visszavásárlását, de eddig ellenálltak az áhított osztalékfizetéseknek. De elemzők arra figyelmeztetnek, hogy ez a következő hetekben megváltozhat, mivel a Fed éves banki stressztesztjeikkel elvégzi a bankokat.

A Wells Fargo nem keresett elég pénzt az osztalékfizetések fedezésére az első negyedév során. A KBW becslése szerint a bank osztalékfizetése 2020-ban a bevételeinek 221% -át teszi ki, szemben a medián nagybank mindössze 59% -ával.

Bár a KBW fenntartja, hogy a Wells Fargo rendelkezik erőforrásokkal az osztalék érintetlenül tartására, a cég figyelmeztet arra, hogy fennáll annak a kockázata, hogy a szabályozók változást kényszeríthetnek.

"Ha akarják, a Fed visszafordíthatja az egyes bankokat az osztalék csökkentése érdekében. Ez a stressztesztjük. Ez a fekete dobozuk" - mondta Brian Kleinhanzl, a KBW banki elemzője.