Nestle India: snack a Maggi Noodle ’Turnaround’ után

Hét éven át tartó, 9,5% -os volumennövekedés után a Nestle India (500790.India) részvényfrissítéshez méltó fordulat alatt áll - közölte hétfőn a Credit Suisse.

noodle

Az elemzők, Arnab Mitra és Rohit Kadam frissítették a részvényt hétfőre jobb teljesítményre, és célárukat 7700 rúpiára emelték 6100-ról, ami nagyjából 17% -os emelkedést jelent. Ők írnak:

Hét éven át tartó 9,5% -os volumennövekedés után, Nestle India (500790.India) részvényfrissítéshez méltó fordulat alatt áll, Credit Suisse - mondta hétfőn.

Elemzők Arnab Mitra és Rohit Kadam frissítette a részvényt hétfőre jobb teljesítményre, és célárukat 7700 rúpiára emelte 6100-ról, ami nagyjából 17% -os emelkedést jelent. Ők írnak:

". Az elmúlt négy évben a Nestle jelentősen alulteljesítette a társakat (több mint 50%) és a tágabb piacot (40%). Erős jövedelem-élénkülésre számítunk

20% -os összetett éves növekedési ráta (CAGR) a 2017–2019-es naptári évektől, az ágazat egyik legerősebb. A 2018/2019-es naptári év jövedelmét 2-9% -kal emeljük, és a többszörösét 45x-re célozzuk, összhangban annak hároméves átlag P/E-jével. A Nestle éves befektetői értekezletét követően meggyőződésünk volt, hogy végre fordulat van folyamatban, ami arra késztetett minket, hogy megváltoztassuk régóta fennálló negatív véleményünket. A Nestlé 9,5% -os belföldi volumennövekedése a 2017. naptári félév első félévében a leggyorsabban növekvő indiai FMCG [gyorsan mozgó fogyasztási cikkek] vállalatává válik, normál alapon. A Nestle lassulási szakaszból áll. (a 2016. naptári év volumene hasonló volt a 2009. naptári évhez). A marginális megszállottság alacsonyabb innovációhoz, alacsonyabb reklámhoz és kevésbé a mennyiségekre való összpontosításhoz vezetett. A növekedés széleskörű, innováció- és mennyiségalapú is, ezzel a felhívással növelve a kényelmünket. A növekedés 2017 első félévében csupán 25% -a származott Maggiból, míg 50% -a más kategóriákból és 25% -a új dobásokból származott. A csokoládék és italok erőteljes növekedése annak a jele, hogy az újítások, mint a Munch Nuts, a Nescafe és a Milo RTD [italra kész, gyerekeknek készült kakaó-malátás ital] lőnek .

A Nestle csak India jövedelmének legfelsõbb 50% -át célozza meg, de ez egy nagy, differenciált népesség, ezért az innováció, a marketing és a disztribúció megközelítését testre kell szabni. Így az évezredekre összpontosító termékek 100% -ban digitális marketinget folytathatnak, míg néhány más termék esetében, például a Nescafe Rs1 tasakjában és az Rs5 Maggi csomagban a hangsúly a kisvárosokba és kis üzletekbe történő terjesztés kiterjesztésére fog fókuszálni. "

A Nestle India volumennövekedése helyreáll a 2015-ben beképzelt tésztafélelem miatt.

2015-ben a Nestle's Maggi instant tészta kudarcot vallott az állami élelmiszer- és biztonsági tesztekben, mert a mintákban találtak mononátrium-glutamátot (MSG), amely több mint 50 termékben tiltott ízfokozó. A Nestle akkor azt mondta, hogy "a hatóságok tesztjei kimutathatták a glutamátot, amely természetesen előfordul sok ételben". Ólmot találtak a népszerű tésztákban is. A Nestle akkor azt mondta, hogy a tesztek azt mutatták, hogy az ólomszint jóval meghaladja az élelmiszer-szabályozók szabályait. A vitáról bővebben lásd az Indian Express történetet.

A Credit Suisse elemzői hozzáteszik:

"A Nestle India elemzői találkozóján arról számolt be, hogy az 1HCY17 mennyiségének 9,5% -os növekedése messze a legnagyobb volt az indiai FMCG-vállalatok körében. Ugyanebben az időszakban 9% -os értékesítés-növekedés

100 bázispontos kedvezőtlen hatás a GST-vel kapcsolatos készletcsökkentésből [az új áru- és szolgáltatási adó]. Ez egy olyan alapon volt, amikor a Maggi tészta teljes visszatérést mutatott be az élelmiszer-biztonsági kérdések után 2015-ben. A legvigasztóbb az, hogy ez a növekedés hogyan jött létre. . A növekedés mintegy 25% -át az új bevezetések hajtották végre, ami nagyon egészséges, és azt mutatja, hogy az új bevezetések egy része egyre erősebb a piacon. "