ARDOVA: Az elemzők a vásárlást javasolják az értékesítés helyreállítására számítva

A 2020-as pénzügyi év első felében az Ardova Nyrt. Árbevétele éves szinten 5% -kal 87,3 milliárd ₦-ra nőtt, ami 2% -kal maradt el a Vetiva elemzői becslésétől.

Így elemzők 29,26 ₦ árcélot jósoltak a társaság részvényeire, bár az előrejelzések szerint a 2020-as pénzügyi év nettó nyeresége 15,4% -kal 3,3 milliárd ₦-ra csökken.

Ez azt jelenti, hogy mivel a forgalomban lévő részvények várhatóan 1,302 milliárdnál maradnak, az osztalékra jutó törzsrészvényenkénti nyereség (EPS) azonos ütemben csökken.

Az időszak nem auditált eredménye azt mutatta, hogy az Ardova adózott eredménye 81% -kal 1,0 milliárd ₦-ra csökkent a koronavírus-járvány kitörése miatti gyenge eladások miatt.

Az Ardova piaci kapitalizációja részvényenként 12,15 ₦-nél 15,825 milliárd ₦-ra változott, bár évről évre a társaság elvesztette részvényértékének több mint 30% -át.

A társaság teljes eszköz könyv szerinti értékét 2020 első felében 45,341 milliárd ₦ értékben értékelték, amelynek ezen összeg 14,33% -át adósság finanszírozta.

A Vetiva tőke összefüggésében elmondta, hogy a cég megjegyezte, hogy az egyszeri jövedelemsorok, például a támogatással kapcsolatos jövedelem és az eszközeladásból származó nyereség az első félévi 19 adózott eredményt 5,5 milliárd ₦-ra növelte.

Negyedéves alapon Ardova felsővonala 12% -kal 35,3 milliárd ₦-ra csökkent.

Ennek oka a koronavírus okozta lezárás volt Lagosban és néhány más államban áprilisban, ami súlyozta az értékesítési mennyiséget.

Például az üzemanyagok értékesítése, amely a legnagyobb mértékben hozzájárul a vonallal, éves szinten 12% -kal, negyedévhez viszonyítva 34% -kal esett vissza 31,7 milliárd ₦-ra.

A Vetiva tőkéje 33,4 milliárd ₦ bevételt becsült az időszakra.

Ezenkívül a kenőanyag-műveletek 17% -os árbevétel-csökkenést mutattak 3,6 milliárd ₦-ra, szemben a Vetiva elemzőinek 3,9 milliárd ₦-os becslésével.

A Vetiva kijelentette, hogy a Premium Motor Spirit (PMS) piacra reflektáló árrendszerének márciusi megjelenésével a 2. negyedév 20 bruttó fedezete 7% -ra emelkedett, szemben a 19. negyedévi 6% -kal.

A bruttó nyereség azonban csaknem változatlan maradt, 2,6 milliárd ₦, szemben az első negyedévi 2,5 milliárd ₦-vel, amelyet a bevétel csúszása húzott.

Elemzők szerint a negyedév során tapasztalt inflációs nyomás ellenére Ardova figyelemre méltó költség-visszafogást könyvelhetett el.

A társaság nem auditált pénzügyi kimutatása szerint a működési költségek éves szinten 43% -kal, 1,8 milliárd dropped-ra csökkentek.

Ez a működési költségeket az értékesítési ráta százalékában 5% -ra csökkentette a második negyedévben, szemben a 2019-es év hasonló időszakának 8% -ával.

Következésképpen a társaság 787 millió operating működési eredményt ért el, szemben a 2019 hasonló időszakában elért 246 millió operating működési veszteséggel.

További magyarázatként elemzők szerint a pénzügyi költségek nem meglepő módon 70% -kal csökkentek évről évre 239 millió ₦-ra.

Elemzők szerint ez a bravúr a mérleg tőkeáttételének csökkentésére irányuló vezetői erőfeszítések eredményeként jött létre.

A kontextus szempontjából az Ardova adósságegyenlege 6,5 milliárd dropped-ra csökkent 2020 első félévéhez viszonyítva, ami meredeken csökkent a 2019 első félévi 15,7 milliárd ₦-ról.

Sajnos a társaság adózott eredménye 76% -kal csökkent 2020 második negyedévében.

Eközben a Vetiva elemzői kiemelték, hogy a 2019. második negyedévi alapot 3,9 milliárd ₦ támogatási bevétel erősítette.

A második felében a hangerő emelkedik a felsővonal növekedésének ösztönzésére:

"Tekintettel arra, hogy a downstream iparágat túlnyomórészt kevés vagy egyáltalán nem jellemzi a termékdifferenciálás, Ardova Q2: 2020 teljesítményét lenyűgözőnek tekintjük, mivel más jelentős iparági szereplők veszteségbe fordultak a világjárványsokk közepette" - mondta Vetiva.

Előretekintve a Vetiva kijelentette, hogy sokkal jobb teljesítményre számít a második félévben, mivel úgy véli, hogy a társadalmi távolságtartási korlátozások folyamatos ellazulása, különösen Lagosban, az eladási mennyiség jelentős megtérüléséhez vezetne a következő negyedévekben.

Elemzők szerint a bruttó fedezet további emelkedését látja, mivel a kormány továbbra is szélesebb körben tartja fenn a PMS ex-depó és eladási árai közötti különbséget a 2019-es szinthez képest.

Ennek ellenére a Vetiva elemzői felülvizsgálták Ardova teljesítményének 2020-ra vonatkozó becsléseit, hogy tükrözzék a második negyedéves hiányokat és a második félévre vonatkozó várakozásokat.

Vetiva elmondta: „Az üzemanyag- és kenőanyag-értékesítés 2020-ra vonatkozó előrejelzéseinket 165,9 milliárd ₦-ra módosították a 2019-es 159,2 milliárd and-ról és 16,0 milliárd from-ra 17,2 milliárd ₦-ról.

A Vetiva elemzői a működési költségek és az értékesítés arányának előrejelzését 5% -ra csökkentették 6% -ról, így az üzemi eredmény 4,9 milliárd ₦.

"Összességében azt látjuk, hogy az Ardova 2020-ban 3,3 milliárd ₦ nettó nyereséget jelentett, összehasonlítva az összehasonlítható időszakban jelentett 3,9 milliárd profit-val." - jelentette ki Vetiva.

ARDOVA: Az elemzők a Buy Buy on Expectation of Sales Recovery-t Julius Alagbe állította össze

Az elemző vagy a szerkesztő eléréséhez küldjön e-mailt a következő címre: [email protected]