Seraf Eszköztár: A vezérigazgatók és az Igazgatóság kilépési tervei

Kép: J. Dean

A korai stádiumú vállalat igazgatóságának igazgatójaként hogyan tudja teljesíteni az igazgatósági tag fő felelősségét - a részvényesi érték maximalizálása? És mit tesz annak érdekében, hogy a vezérigazgató munkáját a vállalatba fektetett befektetése értékének növelése érdekében végezze? És mire jó az érték növekedése, ha az nem valósul meg elegendő likviditással annak megvalósításához? Ezek nagyon fontos kérdések, amelyekre nagyon kevés korai stádiumú vállalat igazgatósága fordít időt és erőfeszítést, hogy korán feltegye, amikor még mindig lehetséges a legnagyobb hatás.

Az induló IPO vállalat sokkal ritkább lény, mint korábban, ezért a legtöbb korai stádiumú vállalat valamilyen felvásárlás útján maximális értéket ad vissza részvényeseinek. Az ilyen kilépés megtervezése mind a vezérigazgató, mind az igazgatóság felelőssége. Ezt a kihívást szem előtt tartva összeállítottunk egy útmutatót, amely segít ebben a tervezési gyakorlatban. A vezérigazgatóknak ezt az útmutatót megközelítésként vagy ellenőrzőlistaként kell használniuk, hogy segítsenek tájékozódni arról, kik a potenciális felvásárlóik, és milyen a vállalat kapcsolata az egyes felvásárlókkal. Ezenkívül a vezérigazgatóknak ezt az útmutatót arra kell használniuk, hogy legalább évente frissítsék a testületet.

Milyen témákkal foglalkozik a korai stádiumú vállalatok kilépési tervezési útmutatója?

Az útmutató minden potenciális felvásárló társaság esetében a következő kérdéseket teszi fel:

Állapot: Ez valóban a tudatossághoz vezet. Mi a helyzet a megbeszélésekkel? Mit tudnak cégünkről? Kik azok a kulcsemberek, akikkel találkoztunk? Írja le a felvásárlón belüli legfontosabb kapcsolatainkat? Ki kell-e alakítanunk további kapcsolatokat?

Szükség: Miért akarná a felvásárló megvásárolni cégünket? "Kell-e" vagy "jó-e nekünk"?

Érték: Miért értékelnek minket és milyen értékelési rubrikát használhatnak? Vásárolnak-e minket embereinkért, technológiánkért, termékünkért vagy üzletünkért? Mit érhet cégünk a felvásárló számára? Hogyan fogják meghatározni az értéket - a bevétel vagy az EBITDA többszöröseként; a vásárlás vs építés vs. partner elemzés használata, vagy valamilyen stratégiai okból, például a versenytárs kezéből való kizárás?

Mérföldkövek: Milyen mérföldköveket kell elérnünk ahhoz, hogy a felvásárló érdeklődjön?

Aktuális lehetőségek: Milyen lehetőségeink vannak a felvásárlóval való együttműködésre a felvásárlás előtt? Milyen intézkedéseket teszünk ezekre a lehetőségekre?

Étvágy a megszerzésre: Milyen felvásárlásokat hajtott végre ez a vállalat az elmúlt években? Milyen árat fizettek ezekért az akvizíciókért?

Ha ezekre a kérdésekre bizonyos részletességgel válaszol, sokkal jobban megérti, hogy mit kell teljesítenie a vállalatának, mielőtt megfelelő helyzetbe kerülne a felvásárláshoz. Mivel az összes tojás egy kosárba helyezése nem nagyszerű stratégia, akkor érdemes legalább 5 felvásárló társaságot felsorolni, és lehetőleg többet a 10-től 15-ig terjedő tartományban.

Melyek azok a kérdések, amelyeket egy potenciális felvásárló feltesz egy korai stádiumú vállalatnak?

Amint eljut arra a pontra, ahol komoly érdeklődés mutatkozik a vállalata megszerzése iránt, fel kell készülnie arra, hogy megválaszoljon néhány kihívást jelentő kérdést. Ezek a kérdések némelyike a vállalat növekedési terveire vonatkozik, és azt várjuk, hogy a vezérigazgató és az igazgatóság jó ideje ezekre a kérdésekre ad választ.

Melyek azok a legfontosabb mutatók, amelyeket nyomon követ, hogy megértse, hogyan növekszik vállalkozása? Hogyan alakultak ezek a mutatók az elmúlt évben?

Hol látja vállalkozásában a legnagyobb növekedési lehetőségeket? Mit teszel ma azért, hogy élj e lehetőségekkel?

Milyen cégeket lát a legnagyobb versenytársaknak, és mit gondol, mi különbözteti meg termékeit termékeiktől?

Mennyire volt közel az éves tervéhez az elmúlt 8 negyedévben? Mennyire bízik a következő 4 negyedév projektjeiben?

Más kérdések a megszerzés iránti hajlandóságra vonatkoznak. A vevő meg akarja érteni a motivációit, és illeszkedik a vállalatához. Tehát készüljön fel nagyszerű válaszokkal a következő kérdésekre:

Mi az oka a cég eladásának?

Mit lát a legfontosabb szinergiáknak cégünk és a tiéd között?

Miután befejeztük az akvizíciót, milyen szerepet tölt be a vezérigazgató és a menedzsment csapata társaságunkban?

Ez a két kérdéssor egyáltalán nem teljes. De ezek egy kiindulópont, amely segít elgondolkodni azon, hogy milyen kérdések fontosak a vállalat potenciális vevője számára. Kezdje ezekkel a kérdésekkel, adjon hozzá néhány saját kérdést, és győződjön meg arról, hogy a vezérigazgató hitelesen tudja-e megválaszolni őket.

További erőforrásokhoz való hozzáféréshez és további sablonok letöltéséhez tekintse meg a Director teljes útmutatókönyvét és a Startup Board Dynamics sorozatunkat.