Az Xconomy Orexigen súlycsökkentő hullámvasútja csődeladással végződik

Ben Fidler

2018. március 12

Az Orexigen Therapeutics csődöt jelentett be, hogy eladja fogyókúrás tablettáját a legmagasabb ajánlatot tevőnek. A hír az Orexigen évekbeli hullámvölgyeit követi, amely felhalmozta az adósságot, amikor küzdött az elhízás elleni gyógyszer, Contrave néven, sikeres forgalmazásáért.

Az Orexigen (NASDAQ: OREX) a 11. fejezet védelme iránti kérelmet nyújtott be, amely megvédi a vállalatokat a hitelezőktől, miközben átszervezhetik vagy eladhatják vagyonukat. Orexigen esetében a terv ez utóbbi: Május 24-én várható aukciót tart, hogy eladja magát. A bevétel hozzájárul a tartozásainak kifizetéséhez.

Orexigen abban a reményben volt, hogy csődbe megy egy vezető ajánlattevővel, akit „lóversenyző” ajánlattevőnek neveznek. De a bírósági beadványok azt mutatják, hogy a vállalat nem kapott „hiteles előzetes javaslatot”. Helyette nyílt aukciót fog tartani. "Több fél érdeklődését fejezte ki" - írják a bírósági dokumentumok.

Az Orexigen gyógyszere az antidepresszáns buproprion és a kábítószer-visszaélés elrettentő naltrexon kombinációja. Az Orexigen éveken át tartó kudarcokat szenvedett, mielőtt 2014-ben elnyerte a gyógyszer jóváhagyását. A súlycsökkentő gyógyszerek akkoriban reneszánszát élték meg, mivel az FDA-nak két másik elhízási tablettája volt a Vivustól (NASDAQ: VVUS) és az Arena Pharmaceuticals-tól (NASDAQ: ARNA). 2012-ben.

De az FDA csak akkor hagyta jóvá a Contrave-ot, ha az Orexigen folyamatosan vizsgálta kardiovaszkuláris mellékhatásait egy hosszú távú vizsgálat során. És ez a tanulmány az Orexigen-t ismét forró vízbe szállította az ügynökséggel.

2015-ben az Orexigen szabadalmi bejelentést nyújtott be a tanulmány idő előtti értékelése alapján, felsorolva a szívinfarktus megelőzésének lehetséges pozitív előnyeit. De ez a lépés arra késztette a tárgyalást folytató tudósokat, hogy bezárják a tanulmányt, és feldühítette az FDA-t - amely azt akarta, hogy az Orexigen új tanulmányt vezessen -, valamint az akkori partnert Takedát, amely azt akarta, hogy az Orexigen fizesse meg. A további vizsgálatok később azt mutatták, hogy az állítólagos előny csökken, mivel több adat gyűlt össze. A Takeda, miután "átfogó üzleti fókuszát és céljait" megváltoztatta, bírósági iratok szerint 2016-ban megmentette a partnerséget, arra kényszerítve az Orexigent, hogy építse ki az amerikai Contrave értékesítéséhez szükséges kereskedelmi infrastruktúrát. Az Orexigen veszteségeket halmozott fel és adósságot vállalt, hogy megpróbálja eladni Contrave önmagában, mindeközben a részvényárfolyama tovább esett.

Az idő múlásával a Contrave-nek sikerült az Egyesült Államokban a legszélesebb körben felírt súlycsökkentő gyógyszerré válnia, a gyógyszer 2014-es bevezetése óta 2,3 millió receptet írtak le. De ez nem sokat jelentett az Orexigen esetében. A gyógyszer értékesítése világszinten körülbelül 98 millió dollárt ért el a költségvetési 2017-ben (mintegy 88 millió dollárt az Egyesült Államokban), de ez a szám nem elég magas ahhoz, hogy megakadályozza az Orexigent abban, hogy megszegje az adósságügyletet a jegyzőkkel 165 millió dollárral. A Contrave-nek 2017-ben 100 millió dollárt kellett elérnie az üzlet részeként, ezért az Orexigen csődöt jelentett be. Bírósági dokumentumok azt mutatják, hogy az Orexigen megalakulása óta csaknem 766 millió dollárt égetett el, és csak 46 millió dollár készpénzzel rendelkezett 2017 végén.

A Vivusnak és az Arénának időközben saját problémái voltak a fogyókúrás gyógyszerek értékesítésével. A Vivus fenterminje/topiramátja (Qsymia) 2016-ban 48,5 millió dollárt adott el; részvényei jelenleg darabonként 0,49 dolláron forognak. Kiábrándító értékesítés után az Arena 2017 januárjában eladta súlycsökkentő gyógyszerét, a lorcaserint (Belviq) az Eisai-nak, és azóta más betegségekre összpontosít.